FIP 123Horizon PME 2018

Le

Présentation du produit

Le FIP 123Horizon PME 2018 a pour objectif de financer le développement des entreprises françaises de taille moyenne et d’accompagner les entrepreneurs dans leurs stratégies de croissance. À ce titre, le FIP se concentrera sur les secteurs d’activité que les gérants d’123 IM jugeront porteurs et avec de bonnes perspectives de croissance en contrepartie d’un risque de perte en capital.

Il s’agit d’un fond flexible et opportuniste, sans restriction sectorielle. En effet, il n’y a pas de bon ou de mauvais secteur. C’est pourquoi 123 IM se positionne depuis plus de 15 ans comme un investisseur multi-spécialiste. Ainsi, le FIP 123Horizon PME 2018 pourra investir dans tous les secteurs autorisés par la loi.

Néanmoins, les gérants d’123 IM ont depuis quelques années un focus conjoncturel sur les actifs dont ils jugent les perspectives de rendement intéressantes. Ils ont développé une forte expertise en investissant par exemple dans les secteurs du tourisme (hôtels, restauration, loisirs), des séniors (EHPAD, résidences), de la santé (laboratoires, pharmacies,…), de l’enseignement privé ou encore de l’industrie traditionnelle française (usines spécialisées dans les produits d’hygiène, l’ameublement, les pellets de bois, ou encore le froid industriel).

Le FIP 123Horizon PME 2018 investira significativement sous forme d’obligations convertibles (60% maximum) avec pour objectif la recherche de rendement et un risque moindre par rapport à l’investissement en actions (en contrepartie d’un rendement plus faible).

Objectifs et politique d’investissement :

Le Fonds a pour objectif d’être investi à hauteur d’au moins 70% de son actif (le « Quota Minimum») dans des PME européennes, susceptibles d’offrir – selon l’expérience de la Société de Gestion – une visibilité sur leur capacité à générer un rendement, à caractère régional, en phase de développement et de transmission, cotées ou non cotées, situées en Ile-de-France, Centre Val de Loire, Auvergne Rhône-Alpes, et Provence-Alpes-Côte d’Azur (PACA) (les « Sociétés Régionales ») puis de les céder afin de réaliser des plus-values. La liste des départements concernés est précisée dans le Règlement.

Fiscalité

Un investissement dans le FIP 123Horizon PME 2018 permet de bénéficier d’une réduction d’IRPP à hauteur de 18% des versements effectués (hors droits d’entrée), dans la limite de 4.320€ d’économie d’impôt pour un couple.  Toutefois, l’article II de l’article 74 de la loi de finances pour 2018 prévoit une augmentation du taux de réduction d’IR à 25%(1) pour l’investissement dans un FIP, sous réserve que celui-ci soit investi à 100% dans des sociétés éligibles. A la date de publication de cette plaquette, le décret d’application de cet article n’a pas été publié. Le taux de 25%(1) s’appliquera aux versements effectués dans le FIP 123Horizon PME 2018 à compter d’une date fixée par décret, qui ne peut être postérieure de plus de trois mois à la date de réception par le Gouvernement de la réponse de la Commission européenne.

Indicateur de risque :

Le Fonds présentant un risque très élevé de perte en capital, le risque 7 / 7 apparaît comme le plus pertinent pour matérialiser le degré de ce risque (notamment lié aux investissements non cotés, et à la concentration des investissements dans les 4 régions limitrophes).

Scénario de performance :

Scénarios de performance(évolution de l’actif net du Fonds depuis la souscription, en % de la valeur initiale)

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Montants totaux, sur toute la durée de vie du Fonds (y compris prorogations), pour une souscription initiale (droits d’entrée inclus) de 1 000 dans le Fonds

Souscription initiale totale

Frais de gestion et de distribution (hors droitsd’entrée)

Impact du « carried interest »

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Total des distributions au bénéfice du souscripteur de parts (nettes de frais)

Scénario pessimiste : 50 %

1 000

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300

0

200

Scénario moyen : 150 %

1 000

300

40

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1 160

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Scénario optimiste : 250 %

1 000

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300

240

1 960